МНЕНИЕ: В БКС не видят предпосылок к росту прибыли ММК и сохраняют негативный взгляд на акции

БКС Мир инвестиций сохраняет негативный взгляд на акции ММК. Аналитики Кирилл Чуйко, Дмитрий Казаков и Николай Масликов отмечают, что компания приостанавливает горные работы на шахте из-за ситуации на рынке коксующегося угля. Себестоимость добычи здесь последние кварталы была значительно выше рыночных цен.

По итогам 2025 года на шахте добыто 1,2 млн тонн угля — это около 30% угольного концентрата компании. Закрытие подчеркивает кризис в отрасли.

На данный момент спотовый мультипликатор цена/прибыль (Р/Е) составляет 15х против исторических 6х. Целевой Р/Е на 2026 год — 8,5х, что соответствует негативному взгляду. Эксперты не видят предпосылок к росту прибыли и считают, что нормализация мультипликатора возможна скорее при падении бумаги.

Источник