МНЕНИЕ: Мы не ожидаем существенного изменения ситуации у ВУШ в 4К25, поэтому финансовые показатели останутся близкими к тем, которые мы видели за 9М25 — Совкомбанк

Мы не ожидаем существенного изменения ситуации в 4К25, поэтому финансовые показатели останутся близкими к тем, которые мы видели за 9М25.
Ожидаем нейтральной реакции рынка.

• На фоне сезонно слабого четвертого квартала считаем, что показатель EBITDA ожидаемо был отрицательным (из-за объема расходов, исторически превышающего Выручку), а Чистая прибыль и FCF были еще негативнее изза высоких процентных расходов
• В связи с ухудшением FCF, долговая нагрузка компании продолжила увеличиваться, что несет за собой кредитные риски и может увеличить стоимость дальнейших долговых заимствований



Источник