МНЕНИЕ: SberCIB сохраняет оценку покупать по акциям Яндекса с целевой ценой 6000 руб. (апсайд — 25%)

В четвёртом квартале динамика показателей совпала с ожиданиями SberCIB, но превысила консенсус-прогноз рынка. Выручка выросла на 28%, EBITDA — на 80%.

По итогам года компания перевыполнила собственный прогноз: EBITDA увеличилась на 49%, а рентабельность по ней достигла 19%. Положительная динамика объясняется сокращением убытков в сегментах электронной коммерции и персональных сервисов.

Ключевые показатели по сегментам:

• Поиск и ИИ: Выручка выросла на 4% в квартале, доля на рынке увеличилась до 69,3%.

• Райдтех: Выручка прибавила 23% в четвёртом квартале.

• Электронная коммерция: Рост выручки замедлился до 33%, но чистый убыток сократился более чем вдвое.

Компания также рекомендовала дивиденды за 2025 год в размере 110 ₽ на акцию, что предполагает доходность около 2,3%.

Прогноз на 2026 год: ожидается рост выручки примерно на 20%, а скорректированная EBITDA может достичь 350 млрд ₽.

Источник