📈 Сфера услуг Китая в январе 2026 года ускорила рост: индекс деловой активности поднялся с 52 до 52,3 пункта после четырёх месяцев замедления, несмотря на общее нестабильное состояние экономики — BBG

В начале 2026 года в китайской экономике появились первые признаки локального оживления. Согласно частному исследованию RatingDog, деловая активность в сфере услуг в январе выросла после четырёх месяцев замедления, несмотря на общее нестабильное состояние экономики.

Индекс деловой активности в сфере услуг Китая в январе увеличился до 52,3 пункта против 52 в декабре. Прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, предполагал сохранение показателя на прежнем уровне. Значение выше 50 пунктов указывает на рост сектора.

Данные RatingDog контрастируют с официальной статистикой, согласно которой в январе спад был зафиксирован сразу в нескольких сегментах — промышленности, строительстве и услугах. Это подчёркивает фрагментированный характер восстановления китайской экономики в условиях сохраняющейся торговой напряжённости и слабого внутреннего спроса.

Китайские власти делают ставку на потребительский сектор как на ключевой источник роста, стремясь повысить доходы населения и стимулировать внутренний спрос. Однако этим усилиям противостоят падение цен на жильё и вялый рынок труда, которые ограничивают склонность домохозяйств к расходам.

Международный валютный фонд ранее называл сферу услуг «недоиспользуемым фактором» роста экономики Китая. По оценкам фонда, вклад услуг в добавленную стоимость в КНР заметно ниже, чем в развитых странах, где этот показатель достигает около 75%.

Тем не менее в 2025 году именно услуги продемонстрировали относительную устойчивость. Розничные продажи в сфере услуг выросли на 5,5%, тогда как продажи товаров увеличились лишь на 3,8%. Наиболее устойчивыми сегментами остаются общественное питание, туризм, досуг и развлечения.

Опросы Народного банка Китая показывают, что домохозяйства всё чаще готовы увеличивать расходы именно на услуги. В число приоритетных направлений на ближайшие три месяца входят образование, здравоохранение и путешествия.

Несмотря на признаки оживления, власти пока не демонстрируют готовности к масштабному стимулированию экономики, сосредотачиваясь на сдерживании долговых рисков региональных правительств. Более того, Пекин может впервые за четыре года понизить целевые ориентиры экономического роста, а председатель Си Цзиньпин уже дал понять, что допускает более медленные темпы развития в отдельных регионах страны.


Источник: www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-04/china-services-gauge-expands-at-faster-rate-despite-frail-demand