📈 Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе вырос до 49,4 пункта с 48,1 пунктов месяцем ранее - S&P Global

В январе 2026 года в производственном секторе России зафиксировано менее выраженное ухудшение деловых условий, следует из данных S&P Global. Несмотря на сохраняющееся давление со стороны издержек и инфляции, спад в выпуске продукции и новых заказах оказался мягче, чем в конце прошлого года.

Индекс PMI обрабатывающей промышленности с учетом сезонных колебаний в январе составил 49,4 пункта против 48,1 пункта в декабре. Значение ниже 50 по-прежнему указывает на сокращение активности, однако динамика свидетельствует о замедлении негативных процессов в секторе.

Производители отмечают, что недавнее повышение НДС привело к заметному усилению инфляционного давления. Рост налоговой нагрузки отразился на себестоимости и ценах, однако компании смогли частично адаптироваться к новым условиям. Сокращение объемов производства и числа новых заказов продолжилось, но его темпы стали менее выраженными.

Более умеренными оказались и темпы снижения закупок сырья и незавершенного производства. Участники опроса S&P Global указывают на отдельные признаки стабилизации спроса, что позволило предприятиям осторожнее сокращать закупочную активность по сравнению с предыдущими месяцами.

В то же время ряд негативных тенденций сохраняется. Запасы готовой продукции и материалов продолжили сокращаться, что отражает осторожную стратегию управления оборотным капиталом в условиях неопределенности. Занятость в производственном секторе снижалась ускоренными темпами, несмотря на то что ожидания бизнеса относительно перспектив выпуска на горизонте ближайших 12 месяцев стали более оптимистичными.

Рост делового оптимизма связан с надеждами на постепенную адаптацию рынка к новым налоговым условиям и возможное оживление спроса в течение года. Однако текущие показатели PMI указывают, что производственный сектор все еще находится в зоне сжатия, а восстановление остается хрупким и неравномерным.