МНЕНИЕ: Интерес к акциям Алросы может вернуться при восстановлении рынка алмазов, ослаблении рубля и снижении ключевой ставки ЦБ — Газпромбанк Инвестиции

Статистика из Индии, где обрабатывается более 90% мировых алмазов, — лучший индикатор состояния отрасли.

Чистый импорт алмазов в Индию
— Декабрь 2025: импорт 9,4 млн карат (+20% к декабрю 2024, но -5% к ноябрю 2025).
— Весь 2025: 94 млн карат (95 млн в 2024, 97 млн в 2023). Среднегодовой импорт за 10 лет — 117 млн карат.
— В деньгах: импорт за год составил $11 млрд (-7% к 2024). Средняя цена упала с $122 до $114 за карат (-7%).

Чистый экспорт бриллиантов из Индии
— Декабрь 2025: экспорт 1,7 млн карат (+138% г/г и +88% м/м) на фоне спроса в США, активности в Азии и низкой базы.
— Весь 2025: 15 млн карат (14 млн в 2024). Среднегодовой экспорт за 10 лет — 21 млн карат.
— В деньгах: экспорт за год составил $11 млрд (-9% к 2024). Средняя цена упала с $892 до $756 за карат (-15%).

Рынок стабилизируется по объемам: импорт алмазов в Индию держится на уровне 94–95 млн карат два года подряд. Падение импортных цен замедлилось с -12% в 2024 до -7% в 2025.
Акции АЛРОСА пока не в фаворитах из-за давления крепкого рубля. Интерес к ним может вернуться при восстановлении рынка алмазов, ослаблении рубля и снижении ключевой ставки Банка России