Инвестиции в коммерческую недвижимость и землю в 2025 году снизились на 22% г/г до ₽1,18 трлн, но все равно стали вторыми по величине за всю историю наблюдений — Ведомости
Совокупные инвестиции в коммерческую недвижимость и земельные участки под застройку по итогам 2025 года составили 1,18 трлн руб., следует из исследования Nikoliers. Это на 22,1% меньше, чем годом ранее, однако результат остается вторым по величине за всю историю наблюдений. Рекорд был зафиксирован в 2024 году, когда объем вложений достиг 1,518 трлн руб.
Другие консультанты фиксируют схожую динамику. По данным IBC Real Estate, инвестиции в 2025 году сократились на 29% и составили 935 млрд руб., что сопоставимо с уровнем 2023 года и является минимальным значением с 2021 года. Расхождение в оценках объясняется методологией: Nikoliers учитывает вложения в землю под жилье и промышленность (441 млрд руб.), тогда как IBC Real Estate — только участки под жилье (189 млрд руб.).
Инвестиции в земельные участки по сравнению с 2024 годом сократились в 2,1 раза. Основными причинами стали падение спроса на жилье после отмены и ужесточения льготной ипотеки, а также высокая стоимость проектного финансирования. По словам участников рынка, ликвидными остаются лишь площадки в районах с развитой инфраструктурой и устойчивым спросом, тогда как сделки по остальной земле либо заморожены, либо проходят с дисконтом. В результате крупные застройщики начали избавляться от части земельного банка.
Объем инвестиций в коммерческую недвижимость без учета земли у консультантов практически совпал — около 740–750 млрд руб. Падение на 18–24% во многом связано с высокой базой 2024 года, когда были заключены две крупнейшие офисные сделки: покупка РЖД площадей в Moscow Towers и приобретение «Ростехом» комплекса «Ростех-сити». Без учета этих сделок уровни 2024 и 2025 годов были бы сопоставимы.
Единственным сегментом, показавшим рост, стали гостиницы. По данным Nikoliers, инвестиции в отели увеличились на 38,9% до рекордных 73,7 млрд руб., а по оценке IBC Real Estate — в 1,5 раза до 60 млрд руб. Рост интереса инвесторов объясняется активным развитием внутреннего туризма и мерами господдержки отрасли.
Крупнейшим сегментом по объему вложений остались офисы — 412,8 млрд руб., или 55,7% всех инвестиций в коммерческую недвижимость. При этом сделки для получения арендного дохода выросли в 2,8 раза, что отражает рост ставок аренды и постепенное снижение ключевой ставки. Инвестиции в склады снизились на 19–33%, однако формат light industrial продолжил расти. В торговой недвижимости оценки консультантов разошлись: Nikoliers фиксирует спад на 35%, тогда как IBC Real Estate — рост в 1,5 раза, что связано с крупной сделкой Balchug Capital в Malltech Holding.
Источник: www.vedomosti.ru/realty/articles/2026/01/20/1170342-investitsii-v-kommercheskuyu-nedvizhimost-snizilis?from=newsline