МНЕНИЕ: 2026 год может стать для рубля периодом разворота от рекордного укрепления к постепенному ослаблению — Известия
2026 год может стать для российского рубля периодом разворота от рекордного укрепления к постепенному ослаблению. Эксперты связывают этот сценарий с совокупностью внутренних и внешних факторов: снижением ключевой ставки Банка России, ухудшением торгового баланса, ослаблением бюджетной поддержки курса и изменением конъюнктуры сырьевых рынков.
В конце 2025 года рубль показал выдающуюся динамику, укрепившись примерно на 25% к основным валютам и став, по оценке аналитиков, сильнейшей валютой года. Однако, по мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, повторение такого сценария в 2026 году маловероятно: иностранные валюты, вероятнее всего, перейдут к росту, а рубль — к ослаблению.
Ключевым фактором станет смягчение денежно-кредитной политики. Аналитики ожидают, что в течение 2026 года ключевая ставка ЦБ может снизиться с 16% до 12%. На фоне более дешевых денег снизится привлекательность рублевых активов, а традиционная опора сильного рубля — высокие ставки — ослабнет.
Дополнительное давление окажет сокращение профицита торгового баланса: экспорт может уменьшиться, тогда как импорт — восстановиться. Параллельно возможны более низкие объемы продажи валюты Центробанком в рамках бюджетного правила. По словам Дениса Астафьева (SharesPro), по мере восстановления внутреннего спроса давление на курс рубля будет только усиливаться.
В базовом сценарии эксперты ожидают средний курс доллара в 2026 году около 85 рублей, а к концу года — в районе 90–92 рублей. При негативном геополитическом сценарии доллар может подняться до 98–100 рублей. В более позитивном варианте, при смягчении санкций и улучшении внешних условий, курс может удержаться в диапазоне 85–88 рублей.
Фактор нефти также играет важную роль. По оценкам аналитиков, средняя цена Brent в 2026 году может составить $63–65 за баррель, а Urals — $52–54, что ниже уровней 2025 года и не поддерживает крепкий рубль. Евро, по мнению экспертов, может расти к рублю быстрее доллара, а его курс в отдельные периоды не исключено увидеть на трехзначных уровнях. Юань же останется более устойчивым благодаря роли ключевой расчетной валюты во внешней торговле России.
В итоге 2026 год, по мнению аналитиков, станет для рубля не годом резких колебаний, а периодом валютной адаптации: умеренно слабый, но более предсказуемый курс будет устраивать и экономику, и бюджет, и экспортеров.
Источник: iz.ru/2011884/valentina-averianova/put-k-stabilnosti-kakimi-budut-kursy-valiut-v-2026-godu