МНЕНИЕ: Стратеги Morgan Stanley прогнозируют укрепление иены почти на 10% к доллару уже в первом квартале 2026 года

Стратеги Morgan Stanley прогнозируют укрепление иены почти на 10% к доллару в ближайшие месяцы. Это возможно, если ФРС США начнет последовательное снижение ставок на фоне замедления американской экономики.

По мнению аналитиков, связь между курсом доллар/иена и справедливой стоимостью японской валюты нарушилась. Ее восстановление может привести к удешевлению доллара в первом квартале 2026 года. Давление на иену возобновится во второй половине года, когда экономика США восстановится и вернется спрос на сделки кэрри-трейд.

В этом квартале иена показала худшую динамику среди валют G10, упав на 5,6%. Morgan Stanley прогнозирует, что пара доллар/иена достигнет 140 в первом квартале 2026 года, а к концу года вернется к 147. Уровень 157 считается ключевым, инвестеры оценивают риск валютных интервенций.

Банк рекомендует:

• Покупать 10-летние гособлигации Японии (JGB) в ожидании роста цен.

• Одновременно покупать 10-летние и продавать 30-летние облигации для заработка на увеличении кривой доходности.

• Играть на понижение спреда между 30-летними облигациями и процентными свопами.