МНЕНИЕ: Последний месяц 2025 г. обещает быть сложным и предвещает ускорение инфляции из за ожидаемого повышения НДС. На конец года вероятен интервал 6,5–7%, как и ожидает ЦБ — Т-Инвестиции

На первый взгляд инфляция ускорилась относительно прошлой недели, но надо учитывать, что она была сокращенной из-за праздников в честь Дня народного единства.

Показатель ИПЦ находится на нижней границе сезонной нормы относительно более спокойных 2019–2021 годов.

На самом деле инфляция замедлилась до низких уровней, «комфортных для регулятора». Динамика последних трех недель стабильна. Нисходящий тренд отчасти обеспечили цены на бензин, которые в октябре вносили значительный подогревающий вклад, считает Донец. Она поясняет, что в ноябре ослаб потребительский спрос и укрепляется рубль, что охлаждает инфляцию. Донец считает, что на конец ноября годовой рост цен приблизится к оценке в 7,2–7,3%.

При этом налоговые меры все еще несут проинфляционные риски. Последний месяц 2025 г. обещает быть сложным и предвещает ускорение инфляции. Все из-за ожидаемого повышения НДС с 20 до 22%. Плодоовощная продукция также влияет проинфляционно. На конец года вероятен интервал 6,5–7%, как и ожидает Банк России.

Источник