МНЕНИЕ: Мы ожидаем определенного снижения основных финансовых показателей Астры за 3КВ25 г. и возможного пересмотра прогнозов компании — Совкомбанк
27 ноября Астра опубликует отчетность по МСФО за 3 квартал 2025 года. Мы ожидаем определенного снижения основных финансовых показателей и возможного пересмотра прогнозов компании.
Ключевые ожидания:
— Замедление темпов роста отгрузок и выручки в 3К25 по сравнению с предыдущими периодами.
— Снижение спроса на российское ПО из-за экономии бюджетов заказчиков и сложностей интеграции.
— Ухудшение показателей EBITDAC и NIC по итогам 9 месяцев 2025 года.
При этом отмечаем улучшение операционной эффективности компании, что может положительно сказаться на рентабельности в будущем.
1 декабря компания проведет день инвестора, где может пересмотреть долгосрочные ориентиры, включая цель по удвоению чистой прибыли к 2026 году.
Ожидаем умеренно негативной реакции рынка на отчетность и возможные изменения прогнозов.
Рекомендация: держать
Мультипликаторы: EV/EBITDAC = 14x, P/NIC = 15x
