Волны дефолтов на рынке облигаций не случится — аналитики, опрошенные РБК

По данным Мосбиржи, за октябрь было зафиксировано 35 первичных технических и реальных дефолтов, их допустили 11 эмитентов.

Аналитики «Эксперт РА» и «Финама» считают, что волны дефолтов на рынке не случится, но в то же время ожидают неисполнения обязательств со стороны отдельных компаний. Точечные проблемы могут возникнуть у эмитентов с высокой долговой нагрузкой и слабой финансовой позицией до конца года и в 2026-м.

«Я не думаю, что нас ждет девятый вал дефолтов, но, грубо говоря, я думаю, что в рейтингах B или BB сейчас мы видим один-два дефолта. В 2026 году мы уже будем видеть два-три или три-четыре дефолта в месяц. А это на самом деле немало», — допускает член совета Ассоциации владельцев облигаций Александр Рыбин.

Риски дефолтов повышены в бумагах компаний второго и третьего эшелонов, причем в последнем сегменте ставки купона все еще слабо эластичны к снижению ключевой ставки из-за сохранения высоких кредитных спредов, говорит аналитик фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова. 

Более устойчиво в ближайшее время будут себя чувствовать компании из сектора электроэнергетики, химической промышленности, телекоммуникаций и IT, считает Попцова. Компании в этих отраслях имеют наиболее сильные позиции с точки зрения покрытия процентных расходов. Также спреды в доходностях по их бумагам ниже, чем в других секторах.

Александр Рыбин добавляет, что сокращает долю бумаг с рейтингами В, ВВ и ВВВ в личном портфеле уже с августа.

pro.rbc.ru/news/691201589a7947c9401bdd69?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=selfinvestor&utm_content=691201589a7947c9401bdd69