Индикаторы рынка Buffett и Barclays предупреждают биржевых «быков» об огромном пузыре на американском фондовом рынке — Bloomberg

«Индикатор Баффета» — несовершенный, но полезный показатель для оценки того, не завышена ли стоимость акций, — превысил свой рекорд, установленный в эпоху пандемии и предшествовавший «медвежьему» рынку 2022 года. Этот показатель сравнивает общую рыночную капитализацию американских акций, которая в настоящее время составляет около 72 триллионов долларов, с валовым внутренним продуктом. В настоящее время он показывает, что фондовый рынок более чем в два раза превышает размер экономики, даже несмотря на то, что ВВП вырос самыми быстрыми темпами почти за два года.

«Текущее соотношение, естественно, указывает на переоценённость акций и усиливает опасения по поводу поведения рынка, напоминающего мыльный пузырь», — заявили стратеги Barclays по деривативам, в том числе Стефано Паскале в заметке для клиентов. 

Ранее в этом году команда Barclays представила собственный индикатор для измерения эйфории на рынке с использованием данных по опционам, начиная с 1997 года. Идея заключалась в том, чтобы помочь инвесторам отслеживать чрезмерную активность и признаки иррационального оптимизма, которые возникли в связи с тем, что революция в области искусственного интеллекта принесла миллиарды нескольким крупным технологическим компаниям, а также на фоне многочисленных сравнений с пузырём доткомов конца 1990-х годов.

Они обнаружили, что их индикатор, как правило, повторяет движения индикатора Баффета, и теперь он выдаёт аналогичные предупреждения.

Однако есть причины, по которым стоит с осторожностью относиться к обоим показателям, и главная из них — корпоративная прибыль. Прибыль стремительно растёт, поддерживая повышение цен на акции, а результаты за третий квартал оказались одними из лучших за последние годы. По данным Bloomberg Intelligence, у более чем 70% компаний из списка S&P 500, которые уже отчитались, прибыль выросла почти на 13% по сравнению с прошлым годом, а продажи растут самыми быстрыми темпами за последние три года.

Рост прибыли в годовом исчислении для медианной компании из индекса S&P 500 был на верхней границе своего типичного диапазона и приблизился к самому высокому за последние 15 лет.

www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-06/buffett-barclays-market-indicators-send-warning-to-stock-bulls?srnd=homepage-europe