Фонды делают рекордные ставки на рост цен на алюминий исходя из того, что период хронического избыточного предложения на рынке подходит к концу — Reuters

За последние пару месяцев на Лондонской бирже металлов (LME) резко возрос объём инвестиций в контракты на алюминий, поскольку инвесторы делают ставку на то, что период хронического избыточного предложения на рынке подходит к концу.

Инвесторы открыли рекордные длинные позиции, что привело к шестимесячному ралли, в результате которого на этой неделе трёхмесячный контракт на металл на Лондонской бирже металлов впервые с мая 2022 года торговался выше отметки в 2900 долларов за метрическую тонну.

Спекулятивный приток средств свидетельствует об изменении ситуации на рынке алюминия.

Поскольку производство в Китае, крупнейшем в мире производителе, теперь сталкивается с ограничениями со стороны правительства, растёт обеспокоенность тем, что рынок может впервые за несколько десятилетий столкнуться со структурным дефицитом предложения.

Это может показаться странным заявлением, учитывая увеличение запасов LME на прошлой неделе на 102 275 тонн за один день, но, как это часто бывает на рынке алюминия, динамика запасов LME может быть очень обманчивой.
Позиционирование инвестиционного фонда по отношению к лондонскому контракту на алюминий за шесть месяцев изменилось от нейтрального до полностью бычьего.

Общая чистая длинная позиция впервые с начала 2022 года превысила 130 000 контрактов, когда цена на алюминий на Лондонской бирже металлов взлетела до рекордных 4073,50 доллара за тонну на фоне вторжения России в Украину.





Открытые длинные позиции по 198 744 контрактам, что эквивалентно почти пяти миллионам тонн, являются крупнейшей коллективной ставкой на повышение цен с тех пор, как в феврале 2018 года Лондонская биржа металлов начала публиковать отчёт об обязательствах трейдеров.

Количество «медвежьих» ставок сократилось с более чем 100 000 контрактов в апреле до 68 233, что подчёркивает колебания в чистом позиционировании.

Стоит помнить, что значительная часть того, что представлено в системе LME, — это российский металл, импорт которого полностью запрещён в США, а в Европейском союзе вводятся поэтапные санкции в преддверии полного запрета в следующем году.

www.reuters.com/markets/commodities/funds-amass-record-bull-bets-aluminium-market-narrative-turns-2025-11-06/