Американские банки резко увеличили заимствования в рамках краткосрочного кредитного механизма ФРС, это свидетельство проблем с ликвидностью - Financial Times
Американские банки резко увеличили заимствования в рамках краткосрочного кредитного механизма (standing repo facility, SRF) Федеральной резервной системы (ФРС), что может говорить о проблемах с ликвидностью, пишет газета Financial Times.
Объем заимствований в рамках SRF за последние два дня превысил $15 млрд — это максимум за двухдневный период со времен пандемии COVID-19. В среду банки привлекли кредиты в рамках SRF на $6,75 млрд, в четверг — на $8,35 млрд, показывают данные ФРС.
Американский ЦБ ввел SRF в 2021 году в качестве постоянной замены временных операций РЕПО, которые он запустил в период кризиса ликвидности двумя годами ранее. Механизм позволяет банкам привлекать средства у ФРС дважды в день под залог, например, US Treasuries. Предполагалось, что механизм поможет ограничивать рост стоимости заимствований на рынке краткосрочного кредитования.
В нормальных условиях SRF используется редко, поскольку банки в основном могут привлекать средства на рынке РЕПО под более низкие ставки. Однако фининституты были вынуждены прибегнуть к использованию этого механизма, поскольку ставки займов на рынке РЕПО поднялись выше 4,25%, отмечают трейдеры и аналитики.
Повышение ставок на рынке РЕПО позволяет предположить, что Федрезерв приближается к завершению программы сокращения объема активов на балансе (количественное ужесточение, QT), пишет FT.
Американский ЦБ приобрел бонды на миллиарды долларов в рамках количественного смягчения (QE) после пандемии, что раздуло размер его баланса до $9 трлн. С 2022 года ФРС сокращает баланс, что уменьшает объем ликвидности в финсистеме.
«Мы видим четкие сигналы того, что сокращение объема ликвидности, вероятно, было чрезмерным, — говорит аналитик Bank of America Марк Кабана. — Программа QT будет свернута к концу года или даже раньше».
Председатель ФРС Джером Пауэлл ранее на этой неделе заявил, что QT приближается к концу.