МНЕНИЕ: Эксперты считают, что при сочетании стимулирующих мер и снижения ключевой ставки рынок сможет значительно расшириться к 2030 году — Ведомости
Правительство России к 2030 г. обязано обеспечить рост капитализации фондового рынка до 66% ВВП, а к 2036 г. — до 75%, следует из указа президента Владимира Путина 2024 г. Также доля долгосрочных сбережений граждан должна увеличиться до 40% к 2030 г. и до 45% к 2036 г. Цели входят в нацпроект «Эффективная и конкурентная экономика» в рамках направления «Устойчивая и динамичная экономика».
На конец первого полугодия 2025 г. капитализация рынка достигла 52,1 трлн руб., что составляет около 30% ВВП. Для достижения цели потребуется привлечь на рынок около 8 трлн руб. ценных бумаг, или примерно 1,3 трлн руб. ежегодно до 2030 г. Рынок остается узким: в 2024 г. IPO провели 15 компаний, привлекая в среднем по 5,4 млрд руб.
Эксперты подчеркивают, что ключ к росту капитализации — привлечение новых эмитентов, включая компании IT, финтеха, ритейла и химической промышленности, а также возвращение зарубежных инвесторов. Кроме того, необходимы стимулы для инвесторов, включая налоговые льготы, а также использование ресурсов пенсионных фондов и страховых компаний для размещения долгих денег на бирже.
Объем средств россиян на депозитах на 1 сентября 2025 г. составил 61,2 трлн руб., сопоставимо с капитализацией всего фондового рынка. Для перевода части этих средств в акции важно повышать доверие к рынку и развивать инвестиционную культуру населения.
В ближайшие годы ожидаются крупные IPO, включая государственную корпорацию Дом.РФ, планируемое к размещению в ноябре 2025 г. Привлечение до 15 млрд руб. на первом этапе поможет стимулировать рынок. Также в очереди находятся компании инновационных и потребительских секторов, однако реализация «окна возможностей» сдерживается высокой ключевой ставкой ЦБ и закредитованностью эмитентов.
Для ускорения роста капитализации власти прорабатывают меры поддержки, включая субсидии на покрытие расходов по IPO для малых и технологических компаний (до 50–80 млн руб.), а также преференции через государственные закупки, госгарантии, промышленную ипотеку и аренду госнедвижимости. Эксперты считают, что при сочетании стимулирующих мер и снижения ключевой ставки рынок сможет значительно расшириться к 2030 г.
