МНЕНИЕ: Объем промежуточных дивидендов российских компаний по итогам I полугодия 2025 года составил ₽341,8 млрд, что почти вдвое меньше уровня 2024 года — Ъ

По итогам первого полугодия 2025 года объем промежуточных дивидендов российских компаний составил 341,8 млрд руб., что почти вдвое меньше уровня 2024 года. Основными факторами стали падение цен на нефть и металлургическую продукцию, а также укрепление рубля.

Наибольшее сокращение выплат произошло у нефтяных компаний: «Газпром нефть» снизила дивиденды с 246,4 млрд руб. до 82 млрд руб., «Татнефть» — в 2,7 раза до 33,4 млрд руб. Прибыль компаний также упала более чем вдвое. Средняя цена нефти Urals в первом полугодии снизилась на 14,4% до $59,2 за баррель, а курс рубля укрепился до 87,36 руб./$.

Металлургические компании («Северсталь», ММК) вовсе отказались от промежуточных выплат. По словам аналитиков, на них негативно влияет высокая ключевая ставка ЦБ, что привело к снижению спроса в строительном секторе.

На фоне общего снижения выделились производители удобрений и новые эмитенты. «Фосагро» увеличила дивиденды в 2,3 раза, до 35 млрд руб. (387 руб. на акцию) благодаря росту цен на фосфаты. «Полюс» впервые выплатит 9,6 млрд руб. на фоне высоких цен на золото, а «Хэдхантер» направит на дивиденды почти 11 млрд руб.

Эксперты ожидают, что вторая волна выплат в этом году окажется значительно выше. «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть» могут суммарно направить акционерам более 340 млрд руб., а общий объем промежуточных дивидендов за 2025 год приблизится к 850 млрд руб.

По мнению аналитиков, дивидендные выплаты станут важным драйвером фондового рынка на фоне снижения доходности депозитов и облигаций. Однако риском остается инициатива Совета Федерации оставить часть дивидендов госкомпаний на развитие предприятий. В случае её реализации выплаты акционерам могут сократиться, особенно в капиталоемких проектах «Газпрома» и «Роснефти».