НАУФОР предложила ЦБ меры для развития индустрии розничных ПИФов — Ведомости

Ассоциация НАУФОР предложила Банку России меры для развития индустрии розничных паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Среди ключевых инициатив — снижение минимального срока ИИС до трех лет для инвестиций в паи, расширение доступа ПИФов к криптовалютам и деривативам на них, а также пересмотр лимитов концентрации активов.

Ассоциация предлагает распространять налоговые льготы на долгосрочное владение паями более пяти лет и предоставить возможность квалифицированным ПИФам инвестировать в криптовалюту и производные инструменты на нее. ЦБ ранее разрешил работу с криптовалютными бумагами и деривативами только для профессиональных участников и квалифицированных инвесторов, а НАУФОР предлагает аналогичные меры для ПИФов.

Также НАУФОР выступает за увеличение лимитов концентрации активов в розничных ПИФах. Сейчас доля активов одного эмитента ограничена 10% (до 20% для индексов), а доля финансовых инструментов для квалифицированных инвесторов — 40%. Ассоциация предлагает повысить общий лимит до 15% или ввести повышенный лимит до 25% при условии, что совокупная доля бумаг с концентрацией 10–25% не превысит 50% активов фонда. Это позволит лучше балансировать портфели и расширить инвестиционные стратегии в секторах с ограниченным количеством эмитентов.

НАУФОР предлагает также разрешить управляющим компаниям использовать собственные или внешние бенчмарки вместо ограниченного перечня ЦБ, а также упростить инвестиционное профилирование для доверительного управления паевыми фондами и уточнить правила компенсации превышения расходов за счет средств УК.

Рынок поддерживает инициативы ассоциации. По словам Алексея Тимофеева, налоговое стимулирование необходимо для кратного роста активов ПИФов. Ирина Кривошеева отмечает спрос на тематические фонды, а Андрей Русецкий — интерес к direct indexing. Возможность инвестиций в криптовалюту сделает фонды более привлекательными для квалифицированных инвесторов, считает Андрей Верещагин.