Экономисты считают, что дефляция в России сохранится до конца сентября, а по наиболее оптимистичным прогнозам — до конца осени — Известия

В России продолжается дефляция: товары дешевеют уже пятую неделю подряд. С 12 по 18 августа индекс потребительских цен снизился на 0,04% после падения на 0,08% неделей ранее. Годовой рост цен замедлился до 8,49%. Экономисты считают, что дефляция сохранится до конца сентября, а по наиболее оптимистичным прогнозам — до конца осени.

Главным фактором снижения цен выступает сезонность. Традиционно в летний период дешевеют плодоовощные товары, что оказывает заметное влияние на индекс. Эксперты отмечают, что дефляция коснулась и непродовольственных товаров: строительных материалов, бытовой техники, медикаментов. Здесь снижение цен может сохраниться до весны 2026 года.

Другим драйвером дефляции является жесткая политика Банка России. С октября 2024 по июнь 2025 года ключевая ставка удерживалась на уровне 21%, что охладило экономику и снизило потребительскую активность. Сейчас ставка снижена до 18%, и эксперты ожидают дальнейшего смягчения ДКП — к концу года она может опуститься до 14–15%.

Несмотря на краткосрочную дефляцию, годовая инфляция остаётся высокой. На неё давят санкции, дефицит бюджета (4,9 трлн руб. за 7 месяцев при плане 3,8 трлн), рост инфляционных ожиданий населения (до 13,5% в августе) и дефицит рабочей силы при рекордно низкой безработице 2,2%. Дополнительным фактором роста цен выступает удорожание топлива: с начала года бензин подорожал почти на 6%.

На замедление инфляции влияет укрепившийся рубль. С начала года он вырос на 21%, достигнув 80,25 руб./$ благодаря переговорам России и США. Однако к концу 2025-го курс может подняться до 92–95 руб./$, что вновь усилит давление на цены.

По прогнозам экспертов, инфляция в России по итогам 2025 года составит 6,5–7%. Достижение целевого уровня ЦБ в 4% возможно лишь при условии сохранения жесткой денежно-кредитной политики, снижения геополитических рисков и повышения производительности экономики.