МНЕНИЕ: Несмотря на продолжившееся ухудшение рыночной конъюнктуры во 2К25 мы ожидаем стабильных результатов Циан за 1 полугодие — Совкомбанк Инвестиции

20 августа Циан опубликует отчет по МСФО за 1П25. Несмотря на продолжившееся ухудшение рыночной конъюнктуры во 2К25 мы ожидаем стабильных результатов.

Финансовые результаты (млрд руб.)

— Выручка 1П25: 6,923, рост +8,5% г/г
— EBITDA 1П25: 1,472, рентабельность 21%
— Чистая прибыль 1П25: 1,426, рост +12% г/г
— FCF 1П25: 1,783, рост +28% г/г

Основные тренды

— В 1К25 рост выручки составил 5% г/г, во 2К25 ожидается ускорение до 12% г/г
— EBITDA-маржа сохраняется на уровне 21-22% — это наблюдается в 1П25 (прогноз: 21%) и 2К25 (прогноз: 22%).
— Сохранение высокой конвертации EBITDA в FCF (125%) в 1П25.

Ключевые тезисы

Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру:

— Циан демонстрирует рост среднего чека рекламодателей
— Сохраняется устойчивая монетизация платформы
— Компания показывает стабильные финансовые результаты



Источник