МНЕНИЕ: В августе поддержку рублю продолжают оказывать относительно высокие продажи юаней со стороны регулятора. К концу года ожидаем постепенное ослабление рубля по мере снижения ставки

По данным Банка России, объем чистых продаж иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров в июле вырос на 7% м/м до 8,1 млрд долл. Данные по экспортной (в т.ч. валютной) выручке в июле будут доступны только в сентябре, однако наиболее вероятно, что отношение чистых продаж к объему валютной выручки продолжает превышать установленный указом президента обязательный уровень. В мае это отношение снизилось на 13 п.п. до 86%.

Регулятор отметил (сезонный) рост спроса на иностранную валюту со стороны физических лиц в июле (на 53% м/м). Банк России также отметил рост спроса на иностранную валюту со стороны нефинансовых компаний в конце месяца, что сопровождалось некоторым ослаблением национальной валюты. По итогам июля рубль ослаб на 2% по отношению к доллару США и китайскому юаню.

Ожидаем ослабления национальной валюты до конца года по мере снижения ключевой ставки Банка России. В августе поддержку рублю продолжают оказывать относительно высокие продажи юаней на внутреннем валютном рынке со стороны регулятора.