МНЕНИЕ: Снижение ключевой ставки в первую очередь отразится на ставках по депозитам: годовые вклады снизятся на 3–4%, краткосрочные — на 2–3%. Кредиты подешевеют к концу года при снижении ставки ЦБ до 14% — Ъ

Снижение ключевой ставки до 18% приведёт к падению ставок по вкладам в ближайшие недели: годовые депозиты подешевеют на 3–4 п. п., краткосрочные — на 2–3 п. п. Уже к концу года они могут опуститься до 12–13% годовых, несмотря на то, что средняя максимальная ставка в первой декаде июля составляла 17,9%. Это уже на 4,4 п. п. ниже уровня конца 2024 года.

Банкиры ожидают дальнейшего сокращения стоимости фондирования, что положительно скажется на их чистой процентной марже (NIM), которая в I квартале 2025 года составила 4,2%. Без учёта Сбербанка показатель снизился с 3,9% в начале 2024 года до 3,3% в начале 2025 года. ЦБ прогнозирует NIM на уровне 4,0–4,4%.

Однако снижение ставок по кредитам будет запаздывать. При ставке в 18% спрос на кредиты остаётся слабым. По мнению банкиров, оживление возможно ближе к 14% — тогда рефинансирование и ипотека станут привлекательными для более широкой аудитории. Семьи с умеренным доходом получат шанс на оформление ипотеки под приемлемые проценты.

При этом вкладчики пока не уходят с депозитов, а срок размещения средств даже растёт — до 6–9 месяцев. Банкам нужно время для замещения более дорогих ресурсов, привлечённых ранее, на более дешёвые.

Эксперты оценивают, что в 2025–2026 годах рост корпоративного кредитования может составить около 10% в год, ипотека вырастет на 6% в этом году и на 8% в следующем. Потребкредиты почти не покажут прироста. При этом по мере разворота ставки вниз банки будут сталкиваться с ухудшением кредитного качества, но смогут расширить выборку заёмщиков с хорошей платёжеспособностью, фиксируя по ним доходность до следующего этапа снижения ставки.



Источник: www.kommersant.ru/doc/7923106?from=doc_lk