МНЕНИЕ: Мы положительно оцениваем потенциал роста страхового рынка. На фоне перехода ЦБ к смягчению ДКП, акции Ренессанс страхования могут получить дополнительный импульс роста - ГПБ Инвестиции

По данным исследования НКР за 2024 год чистая прибыль страховщиков выросла в полтора раза и достигла 463 млрд рублей, превысив прогноз 340 млрд рублей и стал рекордным за всю историю наблюдений. Лидером по чистой прибыли за 2024 год стала АО «РНПК», и, по оценке НКР, имеет все шансы лидерство по итогам 2025 года.

Ключевые показатели

🔹 Чистая прибыль сектора составила 463 млрд рублей, показав рост на 53% г/г. Инвестиционные доходы страховщиков выросли в 2024 на 44% г/г, достигнув 502 млрд рублей, благодаря конъюнктуре на финансовых рынках и высоким уровнем процентных ставок.
🔹 Ключевой сегмент Non-life страхования обеспечил 300 млрд рублей чистой прибыли, показав рост на +53% г/г. При этом страховые доходы увеличились всего на 4% г/г, достигнув 251 млрд рублей, а инвестиционные — на 56% г/г, достигнув 268 млрд рублей.
🔹 Общие активы сектора увеличились на 20% г/г, достигнув отметки 6,3 трлн руб. Прирост капитала сектор составил более 270 млрд рублей (рост на 20%г/г), достигнув 1,65 трлн. рублей.
🔹 Средний показатель возврата на собственный капитал (ROE) по сектору достиг 31%, это самый высокий уровень за последние пять лет. В 2023 года этот показатель составил 24%.
🔹 Объем дивидендов, выплаченных страховыми компаниями за 2024 год, достиг 176 млрд рублей, показав рост к 2024 году в полтора раза. Это рекордный показатель с 2020 года. Коэффициент выплаты дивидендов (payout ratio) российских страховщиков стабилен второй год подряд — 38%. Больше всего дивидендов выплатили компании, входящие в банковские экосистемы. Так на первом месте по выплатам —АО «Т-страхование».

Прогнозы

По оценкам отраслевых экспертов, в 2025 году рост чистой прибыли будет меньше темпов 2024 года. Однако, по оценке управляющего директора группы рейтингов страховых компаний НКР Евгения Шарапова, в 2025 прибыль страховой отрасли превысит 600 млрд рублей.

Мы положительно оцениваем потенциал роста страхового рынка, благодаря тому, что игроки на рынке страхования изменили стратегию управления активами и сделали упор на инструменты с фиксированной доходностью, это дало рост чистой прибыли компаний и усилило дивидендный потенциал компаний.

На наш взгляд, на фоне перехода Банка России к смягчению денежно-кредитной политики, акции Ренессанс страхования могут получить дополнительный импульс роста на фоне потенциальной переоценки инвестиционного портфеля, роста процентных доходов и увеличения итогового показателя чистой прибыли.



Источник