Акции американских компаний на российском внебиржевом рынке выросли на десятки процентов за последние за два месяца из-за дефицита и спекуляций — Ъ

С конца апреля 2025 года на внебиржевом сегменте Московской биржи российские инвесторы получили доступ к торгам американскими акциями, что вызвало резкий рост котировок. Бумаги NVidia подорожали на 80%, Netflix — на 100%, а AMD — на 60%. При этом на зарубежных площадках рост был куда скромнее — от 10% до 40% по тем же бумагам.

Эксперты объясняют этот всплеск цен изолированностью российского рынка. Отсутствие прямого арбитража с иностранными площадками и ограниченное предложение акций создают дефицит, способствующий спекулятивному росту. Кроме того, интерес к торгам подогревает сохраняющийся дисконт: даже после недавнего роста котировок бумаги на внутреннем рынке торгуются в среднем в 2,5 раза дешевле, чем на зарубежных.

По данным участников рынка, сделки преимущественно совершаются крупными частными и институциональными инвесторами, включая family-офисы и проп-деск-брокеров. Основной спрос формируют инвесторы, надеющиеся на будущую отмену санкций и выравнивание цен.

Объемы торгов в отдельных бумагах достигали 200 млн руб. в день, особенно по акциям Netflix, NVidia, Microsoft и MicroStrategy. Однако волатильность торгов сохраняется: в некоторые дни сделки едва превышают 1 млн руб.

По мере роста цен дисконт снижается: если в мае он составлял 75–80%, то к началу июля — около 60%. Это делает рынок менее привлекательным для арбитража, но сохраняет интерес у спекулянтов, ожидающих дальнейшего роста цен до «справедливого» уровня.



Источник: www.kommersant.ru/doc/7872255?from=doc_lk