МНЕНИЕ: Главные препятствия для развития российского фондового рынка: высокая ключевая ставка, отсутствие уверенности в защите прав миноритариев и геополитическая нестабильность — председатель Деловой России

Российский фондовый рынок сталкивается с оттоком интереса инвесторов. Среди ключевых причин — высокая ключевая ставка, отсутствие уверенности в защите прав миноритариев и геополитическая нестабильность. По словам главы «Деловой России» Алексея Репика, права частных инвесторов сейчас уязвимы, особенно на фоне деприватизаций и вмешательства в структуру собственности компаний стратегического значения.

Инвесторам не гарантируют возврат вложений даже по биржевым бумагам. Репик приводит пример: если выпущенные облигации были размещены «не теми» акционерами, выплаты могут быть заблокированы. При этом сами инвесторы никак не защищены — и это, по его мнению, подрывает доверие к фондовому рынку.

Дополнительное давление оказывает ставка Банка России, которая сейчас составляет 20%. На фоне таких условий большинство инвесторов предпочитает гарантированные депозиты с высокой доходностью. По мнению аналитиков, пока действующая денежно-кредитная политика не изменится, конкурировать с депозитами рынок акций не сможет.

Несмотря на рост числа инвесторов — более 36,9 млн брокерских счетов на Мосбирже на июнь — объем новых IPO в 2025 году пока крайне мал. За полгода проведено лишь одно размещение. При этом в 2024 году рынок капитала привлек рекордные 102 млрд рублей от 19 эмитентов.

Государство рассчитывает к 2030 году довести капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП. В нацпроект «Эффективная и конкурентная экономика» включен план по 20 IPO ежегодно. Одним из первых кандидатов на размещение может стать госкорпорация Дом.РФ.

Ключ к перезапуску рынка эксперты видят в стимулирующих инструментах: расширении налоговых льгот, разработке гибридных бумаг вроде Royalty-based bonds и привлечении крупных эмитентов — от «Сибура» до «Росатома». Без участия государственных и частных гигантов, по мнению аналитиков, амбициозные цели к 2030 году останутся на бумаге.





Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/06/30/1120916-biznes-nazval-prepyatstviya-dlya-razvitiya-rossiiskogo-fondovogo-rinka?from=newsline