МНЕНИЕ: Рынок ЦФА в России к концу 2025 г. превысит ₽1 трлн и может вырасти до ₽10 трлн к 2030 г., при условии снятия регуляторных барьеров — Минфин РФ — Ведомости

По оценке Минфина, капитализация российского рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) в 2024 году составила 800 млрд рублей. К концу 2025 года она может превысить 1 трлн руб., а к 2030 году — достичь 10 трлн руб. Такие оценки озвучил замминистра финансов Иван Чебесков на ПМЭФ. Однако достижение целевых ориентиров возможно только при сохранении гибкого регулирования и снятии ключевых барьеров — прежде всего налоговых.

Эксперты и участники рынка считают, что на пути к росту ЦФА-рынка стоит ряд ограничений: отсутствие вторичного обращения, высокая фрагментация инфраструктуры, сложное налогообложение, слабая кредитная история эмитентов и отсутствие сквозных стандартов. Сейчас ЦФА привлекательны за счёт регуляторного арбитража — проще выпустить, не нужно раскрытие, дешевле, чем облигации. Но если арбитраж исчезнет, спрос может резко снизиться.

Для дальнейшего развития необходимы: запуск вторичного рынка (в т.ч. через биржи), унификация платформ, смягчение налогового режима, повышение прозрачности эмитентов и снятие лимитов для инвесторов. Уже обсуждаются поправки в отдельный закон о ЦФА, а также проект цифровых свидетельств, которые откроют торги на традиционных биржах.

Консервативные прогнозы участников рынка ближе к 1,5–2 трлн руб. в 2030 году. Чтобы достичь 10 трлн руб., требуется активное участие институциональных инвесторов, стандартизация и устранение правовых нестыковок.


Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2025/06/19/1118052-minfin-oboznachil-potentsial-rinka-tsfa?from=newsline_partner