Увеличение добычи нефти ОПЕК+ происходит на фоне слабого спроса на нефть в Азии — Reuters

Рынок сырой нефти уделяет значительное внимание заявлениям ОПЕК+, но, возможно, чуть меньше внимания тому, что она на самом деле делает, когда речь заходит о поставках самого важного в мире товара.

Восемь членов более широкой группы встретились на выходных и решили увеличить добычу на 411 000 баррелей в сутки (б/с) в июле, третий месяц подряд увеличивая добычу на одну и ту же величину.
Более половины прироста добычи будет приходиться на «большую тройку» группы ОПЕК+, а именно на Саудовскую Аравию, Россию и Объединённые Арабские Эмираты.

Однако есть два вопроса, на которые необходимо ответить.

Во-первых, действительно ли восемь стран-участниц соглашения увеличат добычу на согласованные объёмы, и, во-вторых, если они это сделают, найдут ли они покупателей для дополнительной нефти?

Стоит отметить, что ОПЕК+ и большая часть рынка в целом говорят о добыче, но более важным показателем является объём экспорта, поскольку именно количество нефти, циркулирующей по всему миру, определяет цену и баланс спроса и предложения.
Экспорт Саудовской Аравии в мае вырос до 6 млн баррелей в сутки, согласно данным Kpler, и ожидается, что в июне он вырастет ещё больше, что говорит о наличии разрыва между соглашениями о добыче и фактическим экспортом.

Морской экспорт нефти из России в марте составил 5,07 млн баррелей в сутки, в апреле практически не изменился и составил 5,12 млн баррелей в сутки, а в мае снизился до 4,82 млн баррелей в сутки, что свидетельствует о том, что согласованное увеличение добычи не привело к росту поставок.





Вопрос о том, действительно ли требуется дополнительное количество нефти, особенно в Азии, которая является основным импортером, по-прежнему остается открытым.

Ежемесячный отчёт Организации стран-экспортёров нефти за май показал, что запасы нефти в развитых странах в марте выросли на 21,4 млн баррелей до 1,323 млрд баррелей, что на 139 млн баррелей меньше, чем в среднем за 2015–2019 годы.

Другими словами, запасы в Организации экономического сотрудничества и развития немного ниже среднего показателя до пандемии и уже начали расти до того, как ОПЕК+ начала наращивать добычу.

Запасы за пределами ОЭСР менее заметны, особенно в Китае, крупнейшем в мире импортере сырой нефти.

Несмотря на то, что Китай не раскрывает информацию о коммерческих и стратегических запасах, количество избыточной нефти можно оценить, вычтя объёмы, перерабатываемые нефтеперерабатывающими заводами, из общего объёма, доступного для внутреннего производства и запасов.
Исходя из этого, в последние месяцы избыток нефти в Китае резко вырос, достигнув 1,98 млн баррелей в сутки в апреле, что является самым высоким показателем с июня 2023 года и превышает 1,74 млн баррелей в сутки в марте.

Китай увеличил импорт нефти в марте и апреле, закупив партии со скидкой у Ирана и России.

Но, судя по всему, в мае спрос Китая на нефть снизился, несмотря на снижение мировых цен.

По оценкам Kpler, морской импорт Китая в мае составил 9,43 млн баррелей в сутки, что ниже 10,46 млн баррелей в сутки в апреле и 10,45 млн баррелей в сутки в марте.
Несмотря на почти 30-процентное падение мировых фьючерсов на нефть марки Brent с середины января по 5 мая этого года, когда цена за баррель составила 58,50 долларов, спрос на нефть в Азии не увеличился.

www.reuters.com/business/energy/opecs-crude-output-hike-comes-amid-tepid-asian-oil-demand-russell-2025-06-02/