«Азиатский кризис наоборот»: валюты растут по отношению к доллару — Reuters

Волна продаж долларов в Азии является тревожным сигналом для американской валюты, поскольку мировая экспортная держава начинает сомневаться в многолетней тенденции инвестировать свои крупные торговые профициты в активы США.

Волны, вызванные рекордным ростом тайваньского доллара в пятницу и понедельник, теперь распространяются, вызывая рост валют в Сингапуре, Южной Корее, Малайзии, Китае и Гонконге.

Эти движения звучат как предупреждение для доллара, поскольку они свидетельствуют о том, что деньги массово перемещаются в Азию и что ключевой фактор поддержки доллара колеблется.

В то время как во вторник наступила относительная стабильность после ошеломляющего 10-процентного скачка тайваньской валюты за два дня, гонконгский доллар тестировал верхнюю границу своего коридора, а сингапурский доллар приблизился к самому высокому уровню за более чем десять лет.

«На мой взгляд, это похоже на азиатский кризис в обратном порядке», — сказал Луи-Венсан Гейв, партнёр-основатель Gavekal Research, в подкасте, имея в виду скорость движения валюты.

В 1997 и 1998 годах отток капитала привёл к падению валют Таиланда, Индонезии и Южной Кореи и заставил страны региона накапливать доллары.

«После азиатского кризиса азиатские сбережения не только значительно увеличились, но и стали перетекать в казначейские облигации США. И теперь, внезапно, эта торговля больше не выглядит как односторонняя сделка, какой она была долгое время», — сказал Гавекал.

Трейдеры на Тайване сообщали о трудностях с совершением сделок из-за односторонней волны продажи долларов и предполагали, что это было как минимум молчаливо одобрено центральным банком.

Дилеры заявили, что объемы были высокими и на других азиатских рынках.

По мнению аналитиков, в основе этого разрыва лежат агрессивные тарифы президента США Дональда Трампа, которые подорвали доверие инвесторов к доллару и нарушили приток торговых долларов в активы США в двух местах.

Во-первых, экспортёры, особенно в Китае, могут рассчитывать на меньшее количество заказов, поскольку тарифы ограничивают доступ к американским клиентам. Во-вторых, опасения по поводу экономического спада в США бросают тень на доходность американских активов.

Есть признаки того, что отношение к доллару меняется во всех направлениях. Goldman Sachs сообщил во вторник, что клиенты-инвесторы недавно переключились с коротких позиций по юаню на длинные, то есть ониоткрывают короткие позиции по доллару США, ожидая дальнейшего ослабления.


www.reuters.com/world/china/asian-crisis-reverse-currencies-soar-dollar-2025-05-06/