МНЕНИЕ: Российский рынок акций может вырасти на 60-70% до ~5500 п. по индексу Мосбиржи к концу 2026 года - УК Альфа-Капитал

Рынок акций в этом году опережает ожидания многих экспертов. С конца декабря рынок вырос на 14,5% по индексу Мосбиржи. Такая динамика заставляет многих инвесторов задаться вопросом, а не перекуплены ли российские акции, — пишет аналитик в комментарии. — Рынок все еще находится в начале разворота. Сейчас широкий рынок оценивается примерно в 4,3х по мультипликатору P/E, если исходить из ожидаемой прибыли компаний за 2025 год. Это справедливая оценка, но для нынешнего уровня ключевой ставки и доходностей длинных ОФЗ (как условной меры безрисковой доходности). Если же закладывать в цены разворот ставок и/или геополитическую деэскалацию, то у рынка по-прежнему остается высокий потенциал для роста

При этом более перспективно сейчас выглядят компании внутренних секторов, которые могут показывать быстрый рост бизнеса благодаря сильным фундаментальным факторам (например, «Яндекс», «Т-Технологии», «Хэдхантер» и пр.) и не зависят от курса и ситуации на сырьевых рынках, — считает эксперт. — А вот к экспортерам пока стоит подходить с осторожностью: заметное укрепление рубля в этом году — это негативный фактор для компаний, зарабатывающих в валюте