МНЕНИЕ: Квартальный отчет Charles Schwab: число активных брокерских счетов выросло на 127% - SUVE
Один из крупнейших североамериканских брокеров Charles Schwab 15 октября опубликовал отчет за 3 квартал 2021 г. (3Q21). Чистая выручка за 3Q21 взлетела на 86,7% и достигла $4,57 млрд. Cкорректированная чистая прибыль с учетом возможного размытия на 1 акцию (Adj. diluted EPS) 84 цента против 51 цента в 3Q20. ROTCE 23%, против 12% годом ранее. По данным FactSet, аналитики прогнозировали в среднем выручку $4,52 млрд и EPS 81 цента. Чистые процентные доходы в 3Q21 выросли на 51,2% до $2,03 млрд, аналитики прогнозировали $2,04 млрд. Комиссии от управления активами прибавили 11,7% и достигли $1,1 млрд. Выручка от трейдинга взлетела в 4,3 раза до $964 млн в сравнении с $181 млн в 3Q20. Общий объем клиентских активов достиг $7,61 трлн по сравнению с $6,69 трлн на конец 2020 г. Органический рост активов клиентов в 3Q21 составил $139 млрд. По итогам 3Q21 было открыто более 1 млн новых брокерских счетов. Число активных брокерских счетов на конец квартала 32,7 млн, что соответствует росту год к году на 127%.
За первые 9 мес. 2021 г. чистая выручка Charles Schwab подскочила на 83,8% до $13,81 млрд по сравнению с $7,52 млрд по итогам соответствующего периода 2020 г. Cкорректированная чистая прибыль с учетом возможного размытия на 1 акцию за первые 3 квартала 2021 г. составила $2,39 против $1,66 за тот же период прошлого года. За 9 мес. 2021 г. органический рост клиентских активов составил $396 млрд, что соответствует 8% росту к прошлому году. За первые 3 квартала общее число брокерских счетов выросло на 6 млн.Оценка. Текущий P/E = 27,7. P/S = 8,3. На обыкновенную акцию компания платит 18 центов, что подразумевает доходность 0,9% (до налогов). Чистый долг отрицательный.
Комментарии. Финансовые компании, которые работают преимущественно на фондовом рынке, оказывают брокерские услуги, привлечения капитала, консультационные услуги, занимаются управлением активами и т.д., продолжают демонстрировать сильные результаты, которые значительно превосходят показатели 2020 г. Это связано с пиковыми значениями по активности розничных и корпоративных клиентов и бычьими настроениями на рынках. Бычьи настроения и крайне низкие доходности по депозитам привлекают к первым инвестициям даже тех, кто раньше мало слышал о фондовом рынке. Приток новых денег провоцирует дальнейший рост рынков. Вряд ли кто-то может прогнозировать, когда поток инвестиций начнет сокращаться, возможно, на данный процесс повлияет сворачивание стимулирования и повышение ставок. Мы отмечаем, что последние 2 квартала идет спад в количестве ежедневных клиентских сделок с 8,4 млн за 1Q21 до 6,04 млн за 2Q21 и 5,55 млн за 3Q21.
Акции Charles Schwab (SCHW) занимают 10 позицию в Vanguard Financials ETF (VFH), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, бумаги Vanguard Financials ETF выросли на 62% без учёта дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 3Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.