МНЕНИЕ: В SberCIB обновили оценки компаний транспортного сектора: для Аэрофлота таргет повысили на 20% до 80 ₽, а для Совкомфлота понизили на 10% до 126 ₽

Аналитики обновили свои модели с учетом свежих операционных и финансовых данных, новых макроэкономических параметров и недавнего повышения доходностей ОФЗ, что привело к увеличению ставки дисконтирования.

Таргет для акций «Аэрофлота» повысили на 24% до 80 ₽ за акцию, рекомендовано «покупать». Это связано с сильными операционными показателями за девять месяцев и результатами по МСФО за первое полугодие. Высокая прибыль дает основания ожидать возобновления дивидендов после шестилетнего перерыва, при этом предполагаемая выплата может составить около 7,8 ₽ на акцию, что обеспечит дивидендную доходность в 13%.

Таргет для акций «Совкомфлота» понижен на 10% до 126 ₽ за акцию, сохранив оценку «покупать». Обновленный прогноз SberCIB на 2024 год предполагает снижение скорректированной чистой прибыли в долларах на 39% из-за санкций и общей коррекции ставок фрахта. Тем не менее, акции выглядят привлекательно: P/E около 3,8 и EV/EBITDA — 1,7, что на 50-60% ниже медианных значений за 2020–2023 годы. Дивидендная доходность за 2024 и 2025 годы ожидается на уровне 12% и 13% соответственно.