МНЕНИЕ: До конца года инфляция замедлится ближе к 8% г/г, при этом отмечаем, что повышение утилизационного сбора в октябре пока не нашло своего отражения в ценах - Ренессанс Капитал

По данным Росстата, с 29 октября по 5 ноября потребительские цены выросли на 0,19% н/н (рост на 0,27% неделей ранее). Рост индекса с начала года составил 6,8%. По оценке Минэкономразвития, это подразумевает небольшое замедление инфляции до 8,5% г/г (8,6% в сентябре) из-за высокой базы прошлого года. Ключевым драйвером роста вторую неделю подряд остаются продовольственные товары, при этом цены на плодоовощные продукты на прошедшей неделе выросли на 4,0% (рост на 1,7% неделей ранее). Непродовольственные товары и услуги (по ограниченному перечню) выступали сдерживающим фактором.

Мы ожидаем, что до конца года инфляция замедлится ближе к 8% г/г. При этом мы отмечаем, что повышение утилизационного сбора в октябре пока не нашло своего отражения в ценах, а повышение железнодорожных тарифов в декабре станет значимым фактором для динамики индекса потребительских цен. Мы по-прежнему ожидаем повышения ключевой ставки до 22–23% в декабре.