МНЕНИЕ: Объявленный особый дивиденд HeadHunter может свидетельствовать о позитивных прогнозах компании на второе полугодие 24 г. В 25 г. мы ждём более умеренной ДД на уровне 8–11% — БКС МИ

Совет директоров HeadHunter объявил рекомендацию по особому дивиденду в размере 907 руб. на акцию. Это около 100% скорректированной чистой прибыли за прошедшие 2021-23 гг. и текущий 2024г., что соответствует верхней границе диапазона по дивполитике, сообщила компания. Акционеры рассмотрят решение по дивиденду на внеочередном собрании 6 декабря. Предложенная дата закрытия реестра для получения дивиденда — 17 декабря. Планируемый срок выплаты — до 25 декабря.
Для акционеров, владеющих долей в МКПАО «Хэдхантер» через Headhunter Group PLC, ожидаемый срок выплаты — III квартал 2025 г., из-за особенностей корпоративной структуры компании и требований законодательства. Для получения дивидендов акционерам Headhunter Group PLC потребуется пройти процедуру конвертации своих американских депозитарных расписок (АДР) в обыкновенные акции МКАО «Хэдхантер Груп ПИЭЛСИ».

Объявленный особый дивиденд соответствует привлекательной дивдоходности 22%. Он также существенно выше возможного диапазона в 640-700 руб. , который компания сообщала ранее. Сумма выплаты превысила наши ожидания, но, по нашей оценке, компании хватит денежных средств на балансе к концу года, чтобы покрыть как минимум подавляющую долю планируемой выплаты. Она также может свидетельствовать о позитивных прогнозах компании на второе полугодие 2024 г., на наш взгляд. Напомним, что это особый дивиденд, а далее за 2025 г. мы ждем более умеренной дивдоходности в 8-11% при выплате 75-100% скорректированной чистой прибыли.

Сохраняем позитивный взгляд на 12 месяцев, учитывая привлекательную оценку (P/E 2024п 9x) и перспективы роста бизнеса, высокую дивдоходность и проходящий выкуп акций.