МНЕНИЕ: В России главным драйвером роста ТМТ-сектора (технологии, медиа и телекоммуникации) в 2024 году было импортозамещение, основной спрос на отечественные разработки пока формирует государство. Впереди — рост спроса со стороны бизнеса - Финам

Аналитики «Финама» представили инвестиционную стратегию по сектору ТМТ. Вот ключевые тезисы:

💻 По итогам 2024 года объем рынка информационных и телекоммуникационных технологий (ИКТ) составит почти $5,3 трлн (+7,5% (г/г)). Исследователи рынков вновь повышают прогнозы.

🤖 Объем рынка искусственного интеллекта (ИИ) в 2024 году составит $215 млрд, а к 2030 году —$1,3 трлн. Искусственный интеллект — на пике медийного хайпа, в стороне от которого не остался даже нобелевский комитет. Среди лауреатов Нобелевской премии по химии за 2024 год — Демис Хассабис, основатель и CEO компании Google Deep Mind, а по физике — Джеффри Хинтон, отец «глубоких нейронных сетей».

🗽 Все больше экспертов предупреждают, что рынок ИИ может оказаться во власти бигтеха. Контролируя облачную индустрию, гиганты IT-рынка (Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet и Amazon) становятся лидирующими провайдерами платформенных решений в сфере ИИ. Поэтому рынок оценивает акции бигтеха дорого, и мы не видим среди них сейчас привлекательных для покупки.

⭐ Хотя Chat GPT пока и не удостоен Нобелевской премии по литературе, создатель этого бота, стартап OpenAI, привлек в этом году $6,6 млрд инвестиций, за которыми в 2025 году последуют новые транши. Оценка Open AI достигла $157 млрд. Не менее $8 млрд в сумме привлек его конкурент, Anthropic, который оценивают в $40 млрд.

🧠 В силу устройства нейронных сетей — главной технологии сегодняшнего ИИ — миллиарды инвестиций уходят на оплату вычислительных мощностей. Глава Open AI и вовсе утверждает, что индустрии нужны триллионы на создание новых спецпроцессоров. Война кошельков, в которой участвуют как бигтех, так и новые игроки, вызвала опережающий рост затрат на вычислительные ресурсы, в том числе — мобильные. Результатом стал подъем полупроводникой индустрии. Наиболее интересные сейчас американские акции — в полупроводниковой отрасли. Такжемы сохраняем позитивный взгляд на лидеров американского финтеха.

🌏 Китайские IT-компании остаются недооцененными в сравнении со своими зарубежными аналогами даже с учетом дисконтов. Однако в конце сентября было объявлено о самых масштабных стимулах со времен пандемии, среди которых — дополнительное вливание $142 млрд в крупные китайские банки. Эти заявления позитивно отразились на широком рынке акций Китая, и апсайды в большинстве акций резко сократились, выполняя обозначенные нами ранее цели.

🚀 В России главными драйверами роста ТМТ-сектора в 2024 году были политика замещения импорта, главный спрос на отечественные разработки пока предъявляет государство. Впереди — рост спроса со стороны бизнеса.

📊 Государство стимулирует развитие отечественного фондового рынка и, в частности, ставит целью проведение до 2030 года не менее 30 IPO, предположительно, из сектора высоких технологий. Московская биржа по итогам 2024 года ожидает от 15 до 20 первичных размещений, из которых 11 уже состоялись. Озвучивались и еще более оптимистические оценки: отечественный рынок IPO способен «переварить» 20-30 размещений ежегодно.

❗ Недооцененные компании в российском TMT-секторе есть как среди новичков рынка, так и среди ветеранов, хотя в силу все еще небольшого числа эмитентов общих тенденций нет — каждый кейс индивидуален.

Топ идей в секторе:


Читать материал на Finam.ru

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Согласны с тезисами аналитиков? Получит ли ChatGPT когда-нибудь Нобелевку? Если да, то за какие достижения? Давайте обсудим в комментариях 🔽