МНЕНИЕ: Озон Фармацевтике удалось собрать почти три книги заявок за день до завершения IPO, но повторить результаты эмитентов предыдущих размещений будет сложно на фоне слабой конъюнктуры фондового рынка
«Озон Фармацевтики» за день до завершения IPO удалось собрать почти три книги заявок от частных и институциональных инвесторов. Однако эксперты отмечают, что текущая рыночная конъюнктура не располагает к повторению успехов прошлых размещений. В частности, по оценкам, переподписка по итогам сбора может составить 5 раз, что ниже, чем у предыдущих эмитентов, таких как «Группа Аренадата» и «ВИ.ру».
Существующий индекс Московской биржи не превышает 2800 пунктов, что значительно ниже уровня 3000 пунктов год назад. Кроме того, маркетинговая активность крупных компаний в преддверии размещений не наблюдается, что также сказывается на интересе инвесторов. Из шести опрошенных портфельных менеджеров лишь трое готовы участвовать в IPO.
Сектор дженериков, в котором работает «Озон Фармацевтики», сильно фрагментирован, и компания занимает только 2,5% рынка. Основные риски включают высокую конкуренцию и регуляторные ограничения. Тем не менее, эмитент предложил скромную цену размещения, что делает предложение привлекательным для инвесторов, особенно с учетом дисконта по мультипликаторам.