В августе Индекс МосБиржи продолжил снижение (на 9,9%) в условиях роста привлекательности облигаций и депозитов — Обзор ЦБ
• В августе на валютном рынке наблюдался рост волатильности. Курс рубля ослаб по отношению к основным иностранным валютам (на 1,8% относительно юаня, на 5,6% относительно доллара США). При этом ситуация на рынке наличной иностранной валюты оставалась стабильной бóльшую часть месяца, однако к концу месяца спреды на покупку/продажу валюты выросли до 4,11 руб. за доллар США и до 4,17 руб. за евро.
• Чистые продажи иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров практически не изменились относительно предыдущего месяца и составили 11,9 млрд долл. США (снижение на 1% м/м).
• На рынке валютных свопов в августе значительно возросли ставки привлечения валюты. Банк России расширил лимит предоставления средств. Пиковое значение спроса пришлось на конец месяца и составило 35,2 млрд юаней.
Рынок ОФЗ
• На фоне сохраняющегося инфляционного давления и корректировки рынком ожиданий относительно траектории движения ключевой ставки доходности ОФЗ продолжили расти. В среднем по кривой за месяц они выросли на 66 б.п. (в июле – на 51 б.п). Основной рост доходностей ОФЗ происходил на ближнем конце кривой (на участке до 3 лет – в среднем 100 б.п.), тогда как доходность 10‑летних ОФЗ выросла всего на 10 базисных пунктов. Среднедневной объем торгов ОФЗ (без учета отдельных крупных сделок) на вторичном рынке в августе снизился до 13,01 млрд руб. (в июле – 14,6 млрд руб.).
• На вторичном биржевом рынке продажи продолжают совершать кредитные организации. Банки, не относящиеся к СЗКО, реализовали ОФЗ на сумму 12,5 млрд руб. (в июле – 18,5 млрд руб.). СЗКО остались крупнейшими нетто-продавцами, продав ОФЗ на сумму 23,7 млрд рублей. Однако они существенно сократили продажи относительно предыдущего месяца (в июле – 52,7 млрд руб.). Крупнейшими покупателями ОФЗ стали розничные инвесторы, которые приобрели бумаг на сумму 16,6 млрд руб. (в июле – 18,6 млрд руб., с начала 2024 г. – 114,8 млрд руб.). НФО в рамках доверительного управления купили ОФЗ на 9,5 млрд рублей. Нетто-покупки НФО за счет собственных средств в августе стали минимальными с февраля 2024 г. и составили 8,5 млрд руб.
• Объем размещения ОФЗ на аукционе в августе увеличился до 236,4 млрд руб. по номиналу (в июле – 196,7 млрд руб.) и составил 15,8% от плана на III квартал 2024 года. За первые 2 месяца III квартала 2024 г. Минфин России выполнил план на 28,9%. Для выполнения квартального плана ему необходимо в сентябре разместить ОФЗ на сумму 1067 млрд рублей. В августе объем размещения ОФЗ-ПД (со сроками до погашения от 11 до 16 лет) существенно вырос и составил 119,4 млрд руб. (в июле – 29,4 млрд руб), при этом 15‑летние ОФЗ-ПД были размещены с рекордной доходностью – 16,16% годовых. ОФЗ-ПК разместили на 116,9 млрд рублей. Таким образом, в отличие от предыдущих месяцев, объем размещения ОФЗ с плавающим и фиксированным купонами в августе был на сопоставимом уровне.
Рынок акций
• В августе Индекс МосБиржи (IMOEX) продолжил снижение (на 9,9%) в условиях роста привлекательности облигаций и депозитов, а также на фоне уточнения прогнозов по будущей прибыли и дивидендам отдельных компаний. Падение происходило во всех отраслевых индексах. Основную поддержку рынку оказали банки, не относящиеся к СЗКО (приобрели акций на 17,5 млрд руб.). Продажи российских акций осуществляли физические лица, которые продали ценных бумаг на сумму 17,9 млрд руб. (с начала года накопленные нетто-продажи составили 15,0 млрд руб.).
• Наибольшее падение за август среди отраслевых индексов показали индексы ИT, транспортного и строительных секторов (16,4; 16,0 и 15,1% соответственно). Наименьшее снижение за месяц продемонстрировали индексы химического производства и нефтегазового сектора (7,6 и 7,5% соответственно)
• Среднедневной объем торгов акциями в августе снизился на 6,9% и составил 101,3 млрд руб. (в июле – 108,9 млрд руб.), при этом в конце месяца наблюдался рост объема торгов в среднем до 131,5 млрд руб. в день. Доля физических лиц за месяц выросла на 4,0 п.п., до 78,5% (в июле – 74,4%). Основные нетто-покупки акций в августе совершили банки, не относящиеся к СЗКО: они приобрели бумаг на 17,5 млрд руб. (в июле – 8,8 млрд руб.). Также спрос предъявляли НФО за счет собственных средств и СЗКО, которые приобрели акций на 7,0 млрд и 4,4 млрд руб. соответственно.
• Крупнейшими продавцами были розничные инвесторы, продавшие акций на общую сумму 17,9 млрд руб., при этом в предыдущие 3 месяца они совершали нетто-покупки на рынке. За счет продаж в августе по итогам 8 месяцев 2024 г. розничные инвесторы стали нетто-продавцами акций, продав с начала 2024 г. ценных бумаг на сумму 15,0 млрд рублей
cbr.ru/Collection/Collection/File/50609/ORFR_2024-08.pdf