МНЕНИЕ: Чистая прибыль TCS Group за 3 квартал 2021 года превысит показатель за тот же период 2020 года на 30% - Sberbank CIB

TCS Group опубликует результаты за 3К21 по МСФО в среду. В тот же день, в 16:00 мск, компания проведет телефонную конференцию.

Мы полагаем, что 3К21 был успешным для TCS Group. По нашим прогнозам, чистая прибыль превысит значение за 3К20 на 30% и на 2% превзойдет уровень предыдущего квартала, составив 16,5 млрд руб. при доходе на акционерный капитал (ROE) 42%. В итоге прибыль за 9М21 достигнет 46,7 млрд руб. (при ROE 40%), т. е. группа уверенно сможет выполнить собственный прогноз по прибыли на текущий год (более 60 млрд руб.).

Кили Эндрю
Sberbank CIB

Рост доходов, видимо, будет значительным: чистый процентный доход, по нашим оценкам, должен увеличиться на 39% относительно 3К20 и на 6% в сравнении с предыдущим кварталом, чему будет способствовать 10%-й прирост кредитов в сопоставлении с 2К21. Мы также ожидаем, что комиссионный доход будет на 8% выше, чем в предыдущем квартале, и на 71% больше, чем в 3К20, когда показатели банка были слабыми.

Мы прогнозируем, что отчисления в резервы оставались низкими при стоимости риска 5%, т. к. прогноз качества активов по-прежнему благоприятный. Расходы, по-видимому, снова существенно выросли: на 3% относительно предыдущего квартала и на 70% в сравнении с 3К20 ввиду расширения штата сотрудников, повышения зарплат и расходов на привлечение новых клиентов.

Это будет первая публикация результатов группы под управлением двух содиректоров. Отметим, что котировки компании резко упали после неожиданного объявления о том, руководить группой будут два содиректора. Соответственно, инвесторы ждут от менеджмента комментариев на эту тему. Кроме того, инвесторов будут интересовать последние новости о расширении группы за пределами России, особенно после того, как у нее не получилось получить лицензию цифрового банка на Филиппинах.