МНЕНИЕ: Газпром нефть радует инвесторов неплохими дивидендами - Финам

Сегодня «Газпром нефть» представила отчёт за 3-й квартал 2021 года. Выручка нефтяника выросла на 53,5% г/г до 824 млрд руб., EBITDA – на 89,6% до 215 млрд. руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась в 5 раз и достигла 140 млрд руб.

Всего за 9 месяцев «Газпром нефть» заработала 357 млрд руб. чистой прибыли. Это позволило СД рекомендовать выплатить по итогам 9 месяцев 40 руб. на акцию в виде дивидендов. Доходность выплаты составляет 7,7%, а пэйаут равен 52,9%. Отметим, что размер дивидендов превысил наши и рыночные ожидания. Кроме того, продолжает радовать сильное значение свободного денежного потока, которое выросло на 255% г/г и 11% кв/кв.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Ключевым фактором для улучшения финансовых результатов «Газпром нефти» стало увеличение средней цены реализации нефти на экспортном направлении на 61% г/г и 6% кв/кв. Также положительно влияют и операционные показатели – добыча ЖУВ выросла на 5,9% г/г, а газа – на 13,6% г/г. Рост добычи связан как со смягчением ограничений ОПЕК+, так и с развитием новых проектов, включая Тазовское месторождение и Нефтяные оторочки.

Интересно также отметить, что менеджмент анонсировал скорое рассмотрение новой стратегии развития до 2035 года. Одним из ключевых пунктов данной стратегии станет объявленная ранее цель по снижению углеродного следа на 30% к 2030 году относительно уровня 2019 года. На данный момент большинство западных нефтегазовых мейджоров устанавливают похожие цели и наличие подобных планов у российских нефтяников может стать принципиальным вопросом для повышения интереса к ним со стороны международных инвесторов.

На наш взгляд, отчётность «Газпром нефти» выглядит умеренно позитивно. Компания постепенно наращивает операционные результаты, а также пользуется благоприятной рыночной конъюнктурой для роста дивидендов, что не может не радовать акционеров.

На данный момент мы рекомендуем держать акции «Газпром нефти» с целевой ценой 542,8 руб. Апсайд составляет 4,1%.