МНЕНИЕ: Walmart улучшит финансовые показатели по мере решения логистических проблем - Открытие Инвестиции

Перед открытием рынка во вторник, 16 ноября, американские торговые сети Home Depot и Walmart представили отчеты за III финансовый квартал 2021 года. Обе компании побили ожидания аналитиков, однако пути их акций разошлись: бумаги Home Depot взлетели до рекордного максимума, тогда как бумаги Walmart показали рекордное снижение с февраля. На этом фоне капитализация Home Depot превысила капитализацию Walmart.

Сложно назвать какую-то одну конкретную причину расхождения динамики акций Walmart и Home Depot после публикации квартальных отчетов, так как оба оказались сильными. Возможно, оно объясняется локальной ротацией внутри сектора: бизнесу Home Depot, который более цикличен благодаря тесной связи с рынком недвижимости, дуют в парус сразу три ветра: 1) общая благоприятная ситуация на этом рынке, обусловленная низкими процентными ставками, 2) запрос на улучшение жилищных условий, заметно выросший во время пандемии, и 3) рост числа вакцинированных людей, что позволяет заказчикам с меньшим опасением вызывать рабочих на дом для производства строительных/ремонтных работ.

Что касается Walmart, то инвесторам, вероятно, не понравились слова его главы Дуга МакМиллона о том, что расходы компании, обусловленные, помимо прочего, дефицитом транспорта и рабочей силы, а также ростом цен на топливо, растут быстрее, чем Walmart успевает поднимать цены. Тем не менее, в этих непростых условиях компания смогла показать сильные результаты. Кроме того, во вторник, 16 ноября, Министерство торговли США сообщило о том, что розничные продажи в стране в октябре выросли на рекордные за последние семь месяцев 1,7 м/м, причем этот показатель растет уже третий месяц подряд. Это говорит о сохранении сильного потребительского спроса, подпитываемого снижающейся, но все еще довольно высокой нормой сбережений американцев, и ростом их заработных плат, который, правда, отстает от инфляции.

Поэтому планы Walmart заметно увеличить капитальные расходы в текущем финансовом году и тот факт, что в III квартале ему удалось нарастить долю рынка, позволяют ждать улучшения финансовых показателей компании по мере решения логистических проблем и общей нормализации ситуации в цепочках поставок.