МНЕНИЕ: Акции Exxon Mobil лучше покупать только в случае коррекций - Финам

С момента нашей рекомендации «Покупать» от 3 сентября акции Exxon Mobil принесли инвесторам 19,7% доходности с учётом дивидендов.

Основной причиной положительной динамики акций нефтегазового мейджора стало продолжение роста цен на нефть, которые на фоне сочетания восстановления спроса и сдержанного роста предложения со стороны ОПЕК+ выросли до максимумов октября 2018 года.

Кроме того, в конце октября Exxon Mobil представил достаточно удачную отчётность за третий квартал. Выручка компании выросла на 59,7% г/г до $73,8 млрд, а чистая прибыль акционеров стала положительной и достигла $6,8 млрд. Свободный денежный поток, прибавивший 41% кв/кв, позволяет постепенно снижать долг, поддерживать стабильно высокий уровень дивидендов, а также планировать байбэк на $10 млрд, начиная с 2022 года.

Однако локальной проблемой Exxon Mobil, из-за которой его акции могут отставать от цен на нефть, является давление климатической повестки. Компанию периодически критикуют за одни из самых скромных планов по снижению выбросов среди западных нефтегазовых мейджоров. Частично из-за этого Exxon Mobil недавно объявил о планах инвестировать $ 15 млрд в низко углеродные направления бизнеса до 2027 года. Существуют опасения, что данные факторы и дальше будут влиять на стратегию компании, что не всегда может положительно влиять на бизнес нефтяника.

Наша текущая целевая цена по акциям Exxon Mobil составляет $67,4, что соответствует апсайду 3,7%. На этом фоне мы рекомендуем покупать акции нефтяника только в случае возникновения коррекций.