МНЕНИЕ: Пересмотрели в сторону увеличения размер ожидаемых дивидендов Полюса за 2024 г. с 846 руб. до 913 руб. (д/д ~ 7,5%) - ИК "АКБФ"

Полюс (15731,55 руб./ао; 28%; «покупать») продал золоторудное месторождение Дегдеканское рудное поле в Магаданской области алмазодобытчику АЛРОСА. Сделка была завершена 21 июня, однако её стоимость не раскрыта, по данным АЛРОСа, впрочем, первоначальные инвестиции в проект оцениваются в 24 млрд руб., что соответствует, полагаем, приблизительной величине уплаченной покупателем суммы. Разведанные запасы золота в этом месторождении оцениваются в 100 тонн, включая 38 тонн балансовых запасов по категориям С1 и С2 (разведанные и оцененные запасы). Содержание золота в руде составляет 2,2 г/т. Данное месторождение не учитывалось Полюсом в оценке доказанных и вероятных запасов по данным на 31.12.2022 г. Оценки стоимости золота на II – IV кварталы были нами повышены в мае с $2300 до $2450 за унцию. Прогноз данного показателя на 2025 г. составляет по-прежнему $2600 за унцию.

Мы пересмотрели с повышением прогнозы финансовых результатов Полюса в 2024 г. и увеличили размер ожидаемых дивидендов компании с 846 руб./ао до 913 руб./ао. Рыночный прогноз в данном случае, по нашим данным, равен по-прежнему порядка 800 руб./ао.