МНЕНИЕ: Результаты Совкомфлота за 4 квартал могут преподнести приятный сюрприз - Открытие Инвестиции

«Совкомфлот» опубликовал во вторник, 16 ноября, финансовые результаты (МСФО) по итогам III квартала и 9 месяцев 2021 года.

«Индустриальный сегмент „Совкомфлота“ (транспортировка сжиженного газа и обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) по-прежнему демонстрирует неплохие результаты, тогда как конвенционный сегмент (транспортировка сырой нефти и нефтепродуктов) остается слабым звеном на фоне низких ставок на фрахт. Впрочем, в октябре здесь наметился тренд на восстановление, так что результаты СКФ за IV квартала могут преподнести приятный сюрприз», — отметил Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции».

Baltic Dry Index, отслеживающий цены на перевозку контейнерных и насыпных грузов морским транспортом, с начала года вырос на 100% до 2759 п. При этом 7 октября индекс был в 4 раза выше своих уровней в начале января 2021 г., достигал 5650 п., что является максимумом с сентября 2008 года. Однако от установленного в октябре максимума индекс к настоящему моменту снизился на 51%.

Динамика акций. Акции «Совкомфлота» по состоянию на 16:05 мск снижались на 0,5% до 84,07 руб., при этом индекс МосБиржи снижался на 0,5%. Следовательно, бумага смотрелась в целом по рынку в ходе торговой сессии. С момента листинга в октябре 2020 года акции компании падали до 83 рублей, что пока является абсолютным минимумом. Поддержка 84 руб. является последней линией защиты, пробитие которой сулит достижение нового дна.

С начала года бумаги «Совкомфлота» подешевели на 7%. С начала листинга котировки снизились на 16,3%.

Консенсус-оценка рынка. По акциям «Совкомфлота» 9 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 0 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 122,4 руб., что на 45,5% выше текущей цены (84,12 руб.). Это одна из наиболее недооцененных по консенсус-оценкам аналитиков ликвидная акция на российском рынке.

Дивиденды. 15 июня 2021 года общее собрание акционеров «Совкомфлота» приняло решение выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям компании по результатам 2020 года на общую сумму 15,8 млрд руб., что составляет 6,67 руб. на одну акцию. Дивиденды были полностью выплачены в июле 2021 года. СКФ планирует направить на выплату дивидендов за 2021 год не менее 50% скорректированной чистой прибыли.

В настоящий момент дивидендная доходность акций «Совкомфлота» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 8% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 8% с учетом цены акции 84,12 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает 4% годовых и 4% годовых на 2022 год.