МНЕНИЕ: Учитывая низкую дивидендную доходность, а также возможное снижение процентных доходов во втором полугодии 2024 г., акции Мосбиржи не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора - блог Газпромбанк Инвестиции на Смартлаб
Основная российская биржевая площадка Мосбиржа опубликовала финансовые результаты по итогам первого квартала 2024 года. На фоне роста объемов торгов компания добилась увеличения операционных доходов и чистой прибыли.
Главные цифры
В связи с повышением активности клиентов в первом квартале 2024 года наблюдался рост объемов торгов на всех торговых секциях биржи:
рынок акций — +100,1% (до 6,6 трлн рублей);
рынок облигаций — +17,8% (до 4,7 трлн рублей);
валютный рынок — +40,6% (до 85,7 трлн рублей);
денежный рынок — +17,3% (до 219,2 трлн рублей);
срочный рынок — +53,1% (до 21,1 трлн рублей).
Комиссионные доходы Мосбиржи составили 14,5 млрд рублей, увеличившись относительно первого квартала 2023 года на 45,9% за счет роста объема торгов.
Процентные доходы увеличились на 47,2% и составили 19,4 млрд рублей. Рост процентных доходов обусловлен увеличением ключевой ставки в ходе ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, начавшейся во втором полугодии прошлого года.
Операционные расходы составили 9,8 млрд рублей, увеличившись на 80,3% в основном за счет роста маркетинговых расходов и расходов на персонал.
Скорректированная чистая прибыль составила 19,3 млрд рублей. Рост показателя относительно первого квартала прошлого года на 35,3% обусловлен увеличением комиссионных и процентных доходов компании.
Дивиденды
На 31 мая запланировано проведение общего собрания акционеров компании, на котором в том числе будет рассмотрен вопрос о распределении дивидендов. Согласно ранее опубликованному решению совета директоров, ожидается, что на дивиденды может быть распределена вся чистая прибыль 2023 года по РСБУ и часть нераспределенной прибыли прошлых лет в общей сумме 39,5 млрд рублей или 65% консолидированной чистой прибыли 2023 года по МСФО.
В случае принятия положительного решения общим собранием акционеров сумма дивидендов составит 17,35 рубля на одну акцию, что соответствует дивидендной доходности 7,3%. Плановая дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 14 июня 2024 года.
Наше мнение
Фондовый рынок России продолжает развиваться. В первом квартале 2024 года на Московской бирже провели IPO четыре новых эмитента (Делимобиль, Диасофт, Кристалл, Европлан), позже первичное размещение осуществили еще две компании (Займер и МТС Банк).
С начала года более 1,8 млн клиентов получили доступ к рынкам Московской биржи, и на конец апреля брокерские счета имели 31,5 млн клиентов Мосбиржи. При этом инвесторы получили возможность заключать сделки на вечерних торгах еще с 14 акциями и всеми замещающими облигациями.
Рост объемов торгов обеспечил увеличение финансовых показателей Мосбиржи в первом квартале 2024 года. Однако, учитывая рост котировок и ожидаемую низкую дивидендную доходность акций компании, а также возможное снижение процентных доходов во втором полугодии 2024 года в случае снижения ключевой ставки, акции Мосбиржи, на наш взгляд, не являются инвестиционно привлекательными для долгосрочного инвестора.
Чтобы инвестировать деньги в акции и другие инструменты на Мосбирже — откройте брокерский счет онлайн в сервисе Газпромбанк Инвестиции
Читайте последние новости и обзоры компаний в нашем телеграм-канале — Газпромбанк Инвестиции