МНЕНИЕ: Перенос медного производства Норникель в Китай повысит эффективность производственного процесса с технологической точки зрения, а также снизит политические риски - блог Bidkogan на Смартлаб

Чистая прибыль Норникеля (#GMKN) по РСБУ в I кв. 2024 года составила 28,24 млрд руб. по сравнению с чистым убытком в 31,66 млрд руб. годом ранее.

Выручка за I кв. 2024 года — 213,48 млрд руб.  (+7% по сравнению с тем же периодом 2023 года).

Причина роста финансовых показателей — ослабление рубля на 24%, которое было частично компенсировано снижением мировых цен на отдельные металлы, номинированных в долларах.

❗️Себестоимость при этом выросла на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (до 137,17 млрд руб.), что объясняется ростом расходов на персонал, ремонт и материалы.

Ещё одна важная причина увеличения себестоимости производства — антироссийские санкции. Часть оборудования Норникеля (особенно в части производства меди) морально устарело, а в связи с перекрытием доступа к западным технологиям заменить это оборудование невозможно.

Решить эту проблему Норникель планирует при помощи переноса своего медного производства в Китай. Это позволит использовать современные технологии, а также проводить расчёты с покупателями в юанях (большую часть произведенной меди Норникель планирует реализовывать на Шанхайской и Гонконгской биржах). 

❌ Минусом проекта станет дорогая логистика, поскольку доставлять медный концентрат в Китай придется через Севморпуть, используя ледоколы.

👀 Наше видение: мы ожидаем дальнейшего ослабления рубля до конца 2024 года, что будет способствовать росту выручки Норникеля. Перенос медного производства в Китай повысит эффективность производственного процесса с технологической точки зрения, а также снизит политические риски.

Мы внимательно следим за котировками акций металлургического гиганта в поисках оптимальной точки входа.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#GMKN

❓ А вы бы купили акции Норникеля?

Да – 🔥

Нет – 🗿

Уже держу — 🐳

Пока думаю – 🤔