МНЕНИЕ: Аллокация IPO МТС-Банка будет небольшой, из-за этого нет смысла морозить значительную часть капитала, стоит принимать решение о покупке после открытия торгов - блог Bidkogan на Смартлаб

19 апреля МТС Банк открыл книгу заявок в рамках IPO на Московской бирже. Параметры IPO:



🔵Тикер — MBNK

🔵Размер IPO — 10 млрд рублей.

🔵Ценовой диапазон размещения — 2350-2500 руб. за акцию. Книга заявок переподписана в несколько раз, размещение пройдет по верхней границе 

🔵Принять участие можно до 16:00 25 апреля. 

🔵Торги начнутся 26 апреля 

Интересно ли участвовать?

Вопрос оценки стоимости IPO остается актуальным. Сам банк сообщает о капитализации в диапазоне 70,6–75,1 млрд рублей, без учета собираемых на IPO 10 млрд.

Капитал МТС банка — 76,3 млрд рублей, P/B — 1,1, P/E — 6,9. Оценка по мультипликаторам выше чем у Сбера и Совкомбанка. Ниже чем у ТКС Холдинга, у которого выше темпы роста и рентабельность. Оценен банк дорого, но на спросе это не сказывается. 

🔹«МТС Банк» – лидер необеспеченного розничного кредитования и активная часть экосистемы МТС. За последние 3 года активы банка росли в среднем на 29% в год.

🔹В 2023 году банк сосредоточился на повышении эффективности операций и рентабельности капитала, что привело к снижению коэффициента расходы/доходы до 31% и росту рентабельности капитала до 20%.

🔹Средства, привлеченные через IPO, будут направлены на развитие бизнеса. Банк планирует рост кредитного портфеля на 15-20% и увеличение чистой процентной маржи до 13% в течение 3 лет.

🔹Клиентская база «МТС Банка» насчитывает 3,8 млн активных клиентов, при этом банк имеет доступ к данным 81 млн клиентов МТС.

Вывод:

В этом размещении, конечно, можно участвовать. Скорее всего торги откроются с хорошим ростом. Но надо учесть, что аллокация будет небольшой, т.к. спрос слишком высокий. Из-за этого нет смысла морозить значительную часть капитала, а стоит уже после открытия принимать решение о покупке, но об этом мы поговорим в следующий раз.  

❓А вы собираетесь принять участие в IPO МТС Банка?

Да – 🔥

Нет – 🗿

Уже подал заявку — 🐳

Пока думаю – 🤔