МНЕНИЕ: Котировки ОФЗ корректируются вверх в ожидании смягчения сигнала ЦБ РФ - Промсвязьбанк

В понедельник котировки ОФЗ продолжили попытки восстановления – доходность индекса RGBI снизилась на 9 б.п. – до 13,55% годовых, компенсировав снижение котировок прошлой недели. Объем торгов по индексу находится на среднем уровне (~10 млрд руб.); расцениваем данное движение как техническую коррекцию в преддверии заседания ЦБ 26 апреля.

Мы также накануне отмечали вероятность снижения активности продавцов на фоне роста вероятности смягчения сигнала ЦБ на заседании за счет постепенного торможения месячной инфляции. В противном случае снижение рынка снова возобновится.

В целом наиболее безопасной позицией для инвесторов по-прежнему остаются корпоративные флоатеры, обеспечивая в моменте доходность 17,5%-18,0%. За счет ожидаемого более плавного снижения ставки на годовом горизонте доходность флоатеров составит 16,3%-16,8% при отсутствии процентного риска по бумагам.