МНЕНИЕ: Для Boston Scientific лучшее еще впереди - Финам
Высокие технологии в медицине стали как никогда актуальными во времена пандемии коронавируса. Медицинский хай-тек призван спасать жизни, и Boston Scientific находится на передовой этой миссии. Специализация на высокотехнологичных решениях для лечения и предотвращения сердечно-сосудистых нарушений обещает компании высокую востребованность ее разработок в долгосрочной перспективе по мере старения населения в развитых странах и наступления неблагоприятных последствий коронавирусной инфекции для сердца и сосудов населения.
Мы рекомендуем «Покупать» акции Boston Scientific с целевой ценой на 12 мес. $55,50 и потенциалом роста в размере 28%.
Boston Scientific — американский производитель медицинского оборудования и расходных материалов. Компания ведет деятельность в таких направлениях, как нейрохирургия, ортопедическая и сердечно-сосудистая хирургия, пульмонология, гинекология, гастроэнтерология, электрофизиология, урология и др.
Бренд Boston Scientific хорошо известен в медицинской среде и пользуется авторитетом во врачебных кругах.
Тенденция старения населения и распространенный в странах Запада нездоровый образ жизни неизбежно ведут к росту сердечно-сосудистых заболеваний в глобальном масштабе, и продукты Boston Scientific в таких условиях сохранят востребованность.
Благодаря агрессивной политике приобретений компания значительно расширила свою продуктовую линейку, которая стала весьма диверсифицированной по различным областям медицины и географическим регионам. Продуктовая линейка Boston Scientific исчисляется сотнями наименований.
По итогам третьего квартала выручка компании возросла на 10,3% г/г, до отметки $2,93 млрд. При этом рост выручки наблюдался по всем трем сегментам — MedSurg (+11,2% г/г), ритму и неврологии (+8,2% г/г), а также сердечно-сосудистому сегменту (+19,4% г/г). Чистая прибыль компании составила $405 млн, или 28 центов на акцию, в сравнении с чистым убытком в размере $169 млн (12 центов на акцию) за аналогичный период 2020 года. Скорректированная чистая прибыль на акцию составила 41 цент и на 1 цент превысила наши ожидания.
За третий квартал компания совершила ряд приобретений в целях расширения своей технологической базы и продуктовой линейки: в частности, приобретен хирургический бизнес частной фирмы Lumenis и компании Farapulse, а также объявлено о сделках по поглощению Baylis Medical и Devoro Medical.
За период с начала года акции Boston Scientific принесли доходность в размере 20,1%. На данном этапе компания существенно недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с крупным дисконтом относительно аналогов по ряду прогнозных мультипликаторов.
К рискам вложений в акции Boston Scientific можно отнести новые волны пандемии коронавируса, способные помешать плановым хирургическим и прочим медицинским процедурам, а также перебои в производстве, которые могут произойти в случае значительного ужесточения карантинных ограничений в глобальном масштабе.Саидова Зарина
ГК «Финам»