МНЕНИЕ: Увеличение доли акций в свободном обращении может оказать давление на акции Астры в краткосрочной перспективе - Атон

Астра проведет SPO

Основной акционер группы Денис Фролов (продающий акционер), предложит в рамках SPO от 10,5 млн до 21,0 млн акций, что составляет 5-10% от общего количества акций. В результате сделки доля акций в свободном обращении может достигнуть 15%, что позволит компании претендовать на листинг первого уровня на Мосбирже и потенциально — на включение в базу расчета индекса Мосбиржи. Цена размещения будет установлена после формирования книги заявок, но не превысит 620 рублей за одну акцию. Сбор заявок продлится с 15 по 18 апреля.

ГК «Астра» неоднократно упоминала о возможности проведения SPO в 2024-2025 годах, но не уточняла временные рамки. На наш взгляд, увеличение доли акций в свободном обращении стратегически должно дать положительный эффект, однако в краткосрочной перспективе может оказать давление на акции. По нашим оценкам на ближайшие 12 месяцев, «Астра» сейчас торгуется по на уровне 14х по мультипликатору EV/EBITDA, что примерно на 20% выше медианного значения для российского ИТ-сектора и близко к справедливой стоимости компании.