МНЕНИЕ: Прибыль компании Globaltrans выросла, но инвесторы снова остаются без дивидендов - Альфа-Банк

Globaltrans опубликовал финансовые и операционные результаты за 2023 год.

Главное

• Выручка — 104,7 млрд руб. (+11% г/г).

• Скорректированная EBITDA — 52,3 млрд руб. (+6% г/г).

• FCF — 25,8 млрд руб. (2022 год: 14,8 млрд руб.).

• Прибыль — 38,6 млрд руб. (2022 год: 24,9 млрд руб.)

• Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составило -0,5x.

Результаты компании практически совпали с прогнозами аналитиков Альфа-Банка и оказались несколько лучше, чем ожидания консенсуса.

Дивиденды

Выплаты дивидендов всё ещё приостановлены из-за технических проблем, которые находятся в стадии решения.

После успешной редомициляции приоритетом компании является создание полностью работоспособной финансовой структуры в Абу-Даби.

Подробнее о финансовых показателях

Выручка выросла на 11% в годовом исчислении, до 104,7 млрд руб. При этом скорректированная выручка увеличилась на 7% г/г, до 87,4 млрд руб. в 2023 году, что во многом отражает устойчивые средние цены.

Прибыль за год выросла до 38,6 млрд руб. Это обусловлено высокими показателями деятельности группы, прибылью от продажи доли в дочерней лизинговой компании Spacecom и ростом чистой выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, прибылью от валютных операций по финансовой деятельности в 2023 году наряду со значительным обесценением подвижного состава в периоде годом ранее.

Скорректированная EBITDA выросла до 52,3 млрд руб., при этом рентабельность по скорректированной EBITDA осталась стабильной на уровне 60% в годовом исчислении, несмотря на продолжающееся давление на затраты.

Чистая денежная позиция составила 27,4 млрд руб., отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составило -0,5x.

Операционные результаты

Коэффициент порожнего пробега полувагонов достиг самого низкого уровня за более чем десять лет и составил 36% (2022 год: 41%). Общий коэффициент порожнего пробега (для всех типов подвижного состава) снизился до 45% (2022 год: 50%). Средняя цена за рейс выросла на 10% в годовом исчислении, так как конъюнктура на рынке была благоприятной. Среднее количество гружёных рейсов на вагон снизилось на 5% в годовом исчислении.

Спрос оставался относительно стабильным, поскольку продолжающиеся инфраструктурные ограничения влияли на эффективность железнодорожной сети.

Группа ожидает, что в период с 2025 по 2029 год объём вывода из эксплуатации её собственного автопарка составит в среднем около 3500 единиц в год.