МНЕНИЕ: Квартальная прибыль Cummins не оправдала ожиданий рынка - Финам

Американский производитель дизельных двигателей для тягачей, автобусов, бронетехники и самоходных судов Cummins представил финансовые результаты за третий квартал, согласно которым чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, увеличилась на 6,6% г/г и составила $534 млн, или $3,69 на акцию против $501 млн, или $3,36 на акцию годом ранее, несколько не дотянув до консенсус-прогноза в $3,89 в расчете на одну акцию.

Выручка компании за отчетный период выросла на 16,6% г/г, до $5,97 млрд, что превысило прогноз аналитиков в $5,87 млрд, при этом продажи в Северной Америке увеличились на 13% г/г, в то время как доходы на международном рынке подскочили на 22% г/г благодаря высокому спросу в сравнении с третьим кварталом 2020 года на всех мировых рынках за исключением Китая.

Выручка подразделения по производству двигателей увеличилась на 22% г/г, до $2,58 млрд, показатель EBITDA вырос на 2,4% г/г, до $391 млн. Доходы дивизиона по производству энергетического оборудования выросли на 19% г/г и составили $1,16 млрд, показатель EBITDA увеличился на 32,7% г/г, до $134 млн.

Выручка сегмента по производству комплектующих возросла на 16% г/г, до $1,79 млрд, показатель EBITDA составил $253 млн, что на 3,2% г/г ниже показателя годом ранее. Выручка подразделения дистрибуции подросла на 14% г/г и составила $1,96 млрд, показатель EBITDA увеличился на 5,5% г/г, до $192 млн. Доходы дивизиона по производству электрооборудования подскочили на 28% г/г и достигли $23 млн, тогда как показатель EBITDA составил минус $58 млн против минус $40 млн годом ранее.

Менеджмент компании отметил, что несмотря на то, что потребительская активность, ставки фрахта и цены на подержанное оборудование остаются высокими, сбои в цепочке поставок приводят к росту материальных затрат и увеличению расходов на логистику. В связи с чем прогноз выручки на весь 2021 год был понижен и теперь ожидается годовой рост показателя «приблизительно» на 20%, а не на 20-24%, как предполагалось ранее.

Акции Cummins находятся в нашем аналитическом покрытии с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой $344,7 на конец 2021 года, что предполагает потенциал роста на 40% от текущих уровней.